اداره آمار کار آمریکا (BLS) روز جمعه ۲۴ اکتبر ۲۰۲۵ گزارش تورم ماه سپتامبر را منتشر میکند. بازارهای جهانی در انتظار خبر CPI جمعه هستند تا مسیر بعدی نرخ بهره فدرال رزرو را تشخیص دهند. پس از هفتههایی از کمبود داده بهدلیل تعطیلی دولت، این گزارش اهمیت ویژهای پیدا کرده است. سرمایهگذاران چشم به شاخصهای CPI M/M و CPI Y/Y دوختهاند تا بفهمند تورم در چه سطحی باقی مانده است.
اول از همه: CPI یعنی چی؟
CPI مخفف Consumer Price Index یعنی شاخص قیمت مصرفکننده است.
این شاخص میانگین تغییر قیمت کالاها و خدماتی رو که مردم معمولاً مصرف میکنن (مثل غذا، مسکن، سوخت، پوشاک و…) اندازهگیری میکنه.
به زبان سادهتر:
CPI نشون میده هزینه زندگی مردم در طول زمان چقدر تغییر کرده و تورم چقدره.
انتظارات و پیشبینیها در خبر CPI جمعه
تحلیلگران اقتصادی انتظار دارند CPI M/M رشدی در حدود ۰٫۳ درصد را نشان دهد و CPI Y/Y در ۳٫۱ درصد ثابت بماند. اگر خبر CPI عددی بالاتر از این محدوده اعلام کند، احتمال حفظ نرخهای بهره بالا افزایش مییابد. در مقابل، اگر دادهها کمتر از انتظار باشند، بازارها احتمال کاهش نرخ بهره را در نشست دسامبر بیشتر ارزیابی میکنند. به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند خبر CPI جمعه میتواند نقطهٔ عطف سیاست پولی باشد.
تجارت هوشمندانه در بازارهای مالی را بیاموزید!
یادگیری استراتژیهای معاملاتی در فارکس، سهام و کریپتو به شما کمک میکند سرمایهگذاریهای خود را امن و سودآور کنید.
CPI M/M یعنی چی؟
CPI M/M = Month over Month
یعنی تغییر شاخص قیمت مصرفکننده نسبت به ماه قبل.
مثال:
فرض کن CPI در ماه آگوست ۳۰۰ بوده و در سپتامبر میشه 303.
این یعنی CPI M/M = 1% رشد کرده.
تفسیرش:
اگه عدد مثبت و بالاتر از انتظار باشه → یعنی تورم در ماه اخیر زیاد شده → دلار معمولاً قویتر میشه.
اگه کمتر از انتظار یا منفی باشه → تورم افت کرده → احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر میشه.
خلاصه:
CPI M/M = سرعت تورم ماهانه (تغییر قیمتها ماه به ماه)
CPI Y/Y یعنی چی؟
CPI Y/Y = Year over Year
یعنی تغییر شاخص قیمت مصرفکننده در مقایسه با همان ماه در سال گذشته.
مثال:
اگر CPI سپتامبر ۲۰۲۴ عدد 290 بوده و حالا در سپتامبر ۲۰۲۵ شده 305:
CPI Y/Y = (305−290) / 290 = 5.17%
تفسیرش:
اگه CPI Y/Y بالا بره → یعنی تورم نسبت به سال گذشته افزایش داشته.
اگه پایین بیاد → یعنی تورم در روند کاهش قرار گرفته.
خلاصه:
CPI Y/Y = تورم سالانه (تغییر قیمتها نسبت به سال قبل)
تأثیر خبر CPI جمعه بر دلار و بازارها
دلار آمریکا در آستانهٔ خبر CPI جمعه با نوسانات محدود معامله میشود. اگر تورم ماهانه در شاخص CPI M/M رشد بیشتری نشان دهد، دلار تقویت خواهد شد چون فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را ثابت نگه میدارد. در مقابل، افت تورم سالانه در CPI Y/Y میتواند فشار نزولی بر دلار ایجاد کند. خبر CPI بهعنوان یکی از مهمترین گزارشهای سال، تعیینکنندهٔ مسیر کوتاهمدت بازار فارکس و سهام است.
جزئیات بخشهای تورمی در خبر CPI جمعه
درون گزارش خبر CPI بخشهایی وجود دارد که جهت کلی تورم را نشان میدهد:
مسکن (Shelter): هنوز بزرگترین عامل فشار قیمتی است.
انرژی: تغییرات قیمت نفت در این ماه میتواند شاخص ماهانه را دچار نوسان کند.
خدمات: رشد مداوم خدمات غیرمسکنی ممکن است شاخص CPI Y/Y را بالا نگه دارد.
این عناصر باعث میشوند خبر CPI آمریکا به معیاری کلیدی برای تحلیلگران تبدیل شود.
فدرال رزرو و مسیر نرخ بهره
اعضای فدرال رزرو پیش از نشست بعدی خود، نگاه دقیقی به خبر CPI دارند. اگر گزارش رشد تورم را تأیید کند، سیاست پولی سختگیرانه احتمالاً ادامه خواهد یافت. اما در صورتیکه فشار قیمتی کاهش یابد، زمینه برای کاهش نرخ بهره فراهم میشود. خبر CPI در واقع دادهای است که میتواند مسیر سیاست پولی تا پایان سال ۲۰۲۵ را مشخص کند.
نکات کلیدی برای معاملهگران
- پیش از انتشار خبر CPI حجم معاملات خود را کنترل کنید تا از نوسانات اولیه در امان بمانید.
- به واکنش همزمان شاخص دلار و بازده اوراق توجه کنید؛ هر دو به دادههای تورمی حساساند.
- بررسی ترکیبی دادههای CPI M/M و CPI Y/Y میتواند تصویر دقیقتری از روند واقعی تورم ارائه دهد.
حرف آخر
خبر CPI جمعه رویدادی تعیینکننده برای بازارهای جهانی است. این گزارش نشان میدهد آیا تورم دوباره در حال افزایش است یا روند کاهش ادامه دارد. اعداد واقعی شاخص قیمت مصرفکننده در قالب CPI M/M و CPI Y/Y مسیر آیندهٔ دلار و نرخ بهره را مشخص خواهند کرد. در نهایت، خبر CPI جمعه نه فقط برای اقتصاد آمریکا بلکه برای کل بازار جهانی معیاری حیاتی محسوب میشود.
سوالات متداول
تفاوت CPI M/M و CPI Y/Y چیست؟
- CPI M/M تغییر قیمت کالاها و خدمات نسبت به ماه قبل را نشان میدهد.
- CPI Y/Y تغییر قیمتها نسبت به همان ماه در سال قبل را نشان میدهد و تورم سالانه را اندازهگیری میکند.
چه بخشهایی بیشترین تاثیر را در خبر CPI جمعه دارند؟
بخشهای مسکن (Shelter)، انرژی و خدمات غیرمسکنی بیشترین وزن را در تغییرات CPI دارند و تحلیل آنها مسیر بازار را روشن میکند.
Core CPI چیست و چرا مهم است؟
Core CPI تورم هستهای است و شامل غذا و انرژی نمیشود. این شاخص برای تحلیل تورم پایدار و تصمیمگیری فدرال رزرو اهمیت بالایی دارد.
مهارت تحلیل CPI و بازار فارکس را تقویت کنید!
با درک دقیق شاخصهای CPI M/M، CPI Y/Y و Core CPI، میتوانید واکنش دلار و بازارها را پیشبینی کنید و تصمیمات ترید حرفهای بگیرید.
